Co przyniesie nadchodzący tydzień

Przyszły tydzień zaczniemy od bilansu handlowego Chin. Poprzedni odczyt wypadł słabo głównie z powodu marnej dynamiki eksportu ale wyniki Chińskiego eksportu są zwyczajowo słabe w pierwszym kwartale i analitycy oczekują podwojenia się salda bilansu handlowego w maju do ponad 62 mld USD.

Dzień później poznamy odczyt inflacji producentów w Chinach. Ostatnimi czasy Chiny bardzo mocno odczuły negatywne efekty przywiązania własnej waluty do amerykańskiego dolara i idący za tym import deflacji, wyrażający się zwłaszcza w cenach producentów. Ostatni odczyt na poziomie -4,6% nie będzie jednak trudny do poprawienia ze względu na nieco słabszą pozycję dolara w kwietniu i maju.

W czwartek zostaną opublikowane dane o sprzedaży detalicznej w USA. Ostatni odczyt był słaby i oczekiwania również nie dają większej nadziei na poprawę. Analitycy zrewidowali swoje oczekiwania w dół do -0,21%, głównie ze względu na słabe odczyty wskaźnika ISM w zeszłym tygodniu. Obecna tendencja zniżkowa skłania do rozpatrywania możliwości kolejnej recesji w USA w 2015 lub na początku 2016 roku.

Tydzień zakończymy jednym z najważniejszych odczytów, czyli oczekiwaniami inflacyjnym. Trudno jest obecnie analizować sytuację na rynku długu pomijając ten odczyt. Ostatni rajd na rentownościach, zarówno w Strefie Euro jak w USA miał w tle rosnącą premię terminową i właśnie oczekiwania inflacyjne.