![]() Podsumowanie tygodnia 13.08 - 17.08.2012 r. Wzrosty zwolniły AKCJE Miniony tydzień przyniósł wyhamowanie wzrostowego trendu na głównym warszawskim indeksie WIG20, który zakończył tydzień w okolicy zera. Trochę lepiej zachowały się najmniejsze spółki, które dały zarobić inwestorom 1,2%. Okres wakacyjny jednak nie sprzyja obrotom giełdowym, dlatego na wiarygodne potwierdzenie kierunku w którym będą zmierzać kursy akcji musimy poczekać prawdopodobnie do września. Ostatnie wzrosty na największych spółkach, jakie obserwowaliśmy od blisko miesiąca, zdają się być efektem głównie popytu ze strony zagranicy. Jeżeli zwrócimy uwagę również na rosnące ceny polskich obligacji skarbowych, możemy założyć że globalne fundusze inwestycyjne zwiększają swoją alokacje w Polskę. Jeżeli przyjrzymy się innym najważniejszym parkietom od początku roku, to wyraźnie widać panującą pośród inwestorów awersje do ryzyka. Największą stopę zwrotu wygenerowały takie indeksy jak amerykański S&P500 czy niemiecki DAX, które wyniosły kolejno 11% oraz 16%. Koncentrując się na konkretnych spółkach warto wspomnieć o ostatnim wezwaniu na akcje spółki Polish Energy Partners. Wzywającym jest podmiot, wchodzący w skład grupy Kulczyk Investment a oferowana przez niego cena to 31,5 zł. Zarząd PEP wyraził pozytywną opinię na temat wezwanie i uznał, że oferowana cena odpowiada wartości godziwej spółki. Biorąc pod uwagę wysoki udział inwestorów instytucjonalnych w akcjonariacie spółki i pozytywną opinię zarządu, należy spodziewać się dojścia wezwania do skutku. Wzywający nie wyklucza zdjęcia spółki z giełdowego parkietu. Spółki, które jeszcze nie podały wyników za pierwsze półrocze, mają na to czas do końca sierpnia. W ubiegłym tygodniu zrobiły to takie podmioty jak KGHM czy Bank Handlowy. W pierwszym przypadku wyniki na poziomie jednostkowym były zgodne z oczekiwaniami. To co zaskoczyło analityków to wyniki przejętej w marcu Quadry, która wpłynęła na wynik skonsolidowany. Natomiast Bank Handlowy pokazał dynamikę zysku netto na poziomie 6%, co było efektem wyższego oprocentowania kredytów korporacyjnych. |
Czekamy na koniec wakacji OBLIGACJE Korektę na rynku obligacji powstrzymała publikacja rocznego wskaźnika inflacji, który wyniósł 4% i był niższy o 0,1% od oczekiwań ekonomistów. Rentowności 10 letnich obligacji ustabilizowały się na poziomie ok. 5%. Rynek wyraźnie oczekuje na powrót Ministerstwa Finansów do normalnego harmonogramu plasowania emisji co pozwoli określić siłę popytu na polskie walory. Wydaje się że inwestorzy zbyt optymistycznie podchodzą do skali czekających nas obniżek stóp procentowych i instrumenty o krótkim terminie zapadalności są zbyt drogie. |
Dobry tydzień SUROWCE Mamy za sobą dobry tydzień na rynku surowców. Ropa Brent znajduje się w trendzie wzrostowym, dobrze wyglądają również formacje techniczne dla złota i miedzi. Inwestorzy szacują wpływ suszy na zbiory w Stanach Zjednoczonych a efektem są utrzymujące się wysokie ceny surowców rolnych. Systematycznie zwiększa się liczba otwartych pozycji ze strony instytucji finansowych w kontraktach terminowych pozwalający zarobić na wzroście cen surowców rolnych co pozwala przypuszczać, że dobry sentyment na rynku surowców utrzyma się. |
Coraz wolniej ale nadal do przodu OTOCZENIE MAKROEKONOMICZNE ![]() |